تأثیر هموارسازی سود بر ضریب واکنش سودهای آتی با اثر تعدیل‌گر محیط‌های مختلف اطلاعاتی

هدف پژوهش حاضر تعیین تأثیر هموارسازی سود بر ضریب واکنش سودهای آتی با در نظرگرفتن اثر محیط اطلاعاتی است. از ضریب واکنش سودهای آتی، به‎عنوان معیاری برای سنجش محتوای اطلاعاتی قیمت سهام استفاده‎شده که بیان‎کنندۀ رابطۀ بین بازده جاری سهام و سودهای آتی است. معیارهای محیط اطلاعاتی، دربردارندۀ متغیرهای کیفیت افشا، اندازۀ شرکت، تعداد و دقت سود پیش­بینی­شدۀ مدیریت است. برای دستیابی به هدف پژوهش، 115 شرکت از بین شرکت‌های پذیرفته‌شده در بازار اوراق بهادار تهران طی سال­های 1382 تا 1393 برای نمونۀ آماری انتخاب شدند؛ همچنین، برای آزمون فرضیه‌ها از رگرسیون چندمتغیره و داده­های ترکیبی استفاده ‌شده است. یافته‌ها حاکی از آن است که هموارسازی سود بر ضریب واکنش سودهای آتی تأثیر منفی و معنا­داری دارد. از معیارهای محیط اطلاعاتی نیز کیفیت افشا، تعداد و دقت سود پیش­بینی­شده بر ضریب واکنش سودهای آتی اثر مثبت و معنا­داری می‎گذارد. از یافته‎های دیگر اینکه محیط اطلاعاتی قوی موجب می­شود هموارسازی سود، ضریب واکنش سودهای آتی را به‌طور معناداری افزایش دهد.